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理性或非理性的投资者人气:来自中国的证据

作者(年代):昌盛,魏太阳,阳春太极拳

在这篇文章中,我们让一个怀疑到当前广泛使用的信心指数贝克和Wurgler提出的施工方法(2006)。在分析它的先决条件,我们提出一个新的方法来区分理性和非理性情绪基于提取共性的想法。与先前的研究相比,我们重新定义“理性”的概念,从投资者的角度追求财富最大化,而不是将它与基本面。因此,理性情绪反映了“聪明的钱”,而非理性的情绪反映了“傻钱”。最后,我们进行比较分析15常用的单一情绪代理。实证结果支持我们的预测。